به گزارش مسیر انرژی ، گروه نفت بهران در سال مالی ۱۴۰۴ موفق به ثبت عملکردی چشمگیر در سطح سودآوری شده است. درآمد عملیاتی تلفیقی این گروه با جهشی ۵۶ درصدی از مرز ۳۱ همت در سال قبل به رقم ۴۸.۲ همت (معادل ۴۸۲.۲ هزار میلیارد ریال) رسید. در سمت مقابل، بهای تمامشده با رشد ۳۰ درصدی به ۳۰.۹ همت افزایش یافت که این اختلاف، موتور محرک اصلی رشد سودآوری شرکت بوده است.
نتیجه این عملکرد، رشد خیرهکننده ۱۳۸ درصدی سود ناخالص به ۱۷.۳ همت و افزایش ۱۵۷ درصدی سود عملیاتی به ۱۲.۱ همت است. سود خالص تلفیقی شرکت نیز با جهشی ۱۹۲ درصدی از ۲.۷ همت در سال ۱۴۰۳ به ۷.۹ همت در سال ۱۴۰۴ صعود کرده است.
تناقض عملکرد: کاهش فروش مقداری در مقابل رشد درآمد
بررسی عملکرد شرکت اصلی (مادر) نشان میدهد که مقدار فروش محصولات با کاهش ۹.۴ درصدی مواجه شده و از ۶۱۳.۱ میلیون مترمکعب به ۵۵۵.۴ میلیون مترمکعب رسیده است. با این حال، درآمد شرکت اصلی از ۲۸.۹ همت به ۴۴ همت افزایش یافته است. این موضوع به وضوح نشان میدهد که منبع اصلی رشد درآمد و سود، نه توسعه بازار و افزایش حجم فروش، بلکه افزایش نرخهای فروش و بهبود حاشیه سود بوده است.
این روند در بخش صادرات نیز تکرار شده؛ بهطوریکه حجم فروش روغنهای پروسس از ۲۱۲.۵ به ۱۸۴.۴ میلیون مترمکعب و فروش پارافین واکس از ۳۲.۱ به ۲۴.۳ میلیون مترمکعب کاهش یافته است.
انباشت قابلتوجه موجودی و افزایش مطالبات
بررسی گردش موجودی کالا نشان از یک تحول اساسی در انبارهای شرکت دارد. شرکت سال ۱۴۰۴ را با موجودی ۲۴.۲ میلیون مترمکعبی آغاز کرد و طی سال، ۵۹۵.۸ میلیون مترمکعب تولید داشت. پس از فروش ۵۵۵.۴ میلیون مترمکعب و اعمال ۲۰ میلیون مترمکعب تعدیل منفی، موجودی پایان سال به ۴۴.۵ میلیون مترمکعب رسید که حکایت از افزایش ۸۴ درصدی موجودی انبارها دارد. ارزش این موجودی نیز از ۸.۳ همت به ۱۰.۷ همت صعود کرده است.
همزمان، مطالبات تجاری و سایر دریافتنیهای گروه با رشد ۸۵ درصدی به ۴.۹ همت و هزینههای فروش، اداری و عمومی نیز با رشد ۶۶ درصدی به ۴.۴ همت افزایش یافته است. پیشپرداختها نیز رشد قابلتوجهی از ۲۱۱ میلیارد تومان به ۱.۳۳ همت داشتهاند.
بهبود ساختار مالی در کنار رشد هزینهها
در سمت مثبت ترازنامه، شرکت موفق به کاهش تسهیلات مالی از ۴.۴ همت به ۳.۱ همت شده و جریان نقد حاصل از عملیات نیز با رشد ۴۳ درصدی به ۶۵.۴ همت رسیده است. موجودی نقد شرکت بیش از ۲.۵ برابر شده و از ۹۸۵ میلیارد تومان به ۲.۶ همت افزایش یافته است. حقوق صاحبان سهام گروه نیز با رشد قابلتوجهی از ۵.۲ همت به ۱۶.۱ همت رسیده و سود انباشته به ۹ همت افزایش یافته است.
جمعبندی تحلیلی
اگرچه صورتهای مالی نفت بهران در سال ۱۴۰۴ از جهش سودآوری بیسابقهای حکایت دارد، اما این موفقیت با اما و اگرهایی همراه است. کاهش مقدار فروش داخلی و صادراتی، رشد ۸۴ درصدی موجودی کالا در پایان دوره و افزایش چشمگیر مطالبات، این پرسش را مطرح میکند که آیا این سودآوری عظیم، نتیجه یک رشد ارگانیک و توسعه پایدار بازار بوده یا عمدتاً به افزایش قیمتها و انباشت موجودی در انبارها وابسته بوده است؟ کیفیت سود شرکت، بهویژه با توجه به رشد محسوس هزینههای اداری و فروش، نیازمند شفافیت بیشتری در گزارشهای آتی است.
