سود خالص پتروشیمی اروند در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ با رشد ۱۱ درصدی به ۴ هزار و ۸۲۸ میلیارد تومان رسید؛ اما بررسی صورت‌های مالی این شرکت نشان می‌دهد افزایش سود نهایی در شرایطی اتفاق افتاده که درآمد عملیاتی و سود عملیاتی کاهش یافته‌اند. جهش هزینه‌های جذب‌نشده تولید و افزایش درآمدهای غیرعملیاتی، از مهم‌ترین نکات عملکرد شش‌ماهه نماد «اروند» به شمار می‌روند.
به گزارش مسیر انرژی، شرکت پتروشیمی اروند صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای ۶ ماهه منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۵ را به‌صورت حسابرسی‌نشده در سامانه کدال منتشر کرد. بررسی این گزارش نشان می‌دهد درآمد عملیاتی شرکت از ۱۶ هزار و ۴۵ میلیارد تومان در نیمه نخست سال گذشته به ۱۵ هزار و ۶۴۳ میلیارد تومان در دوره مشابه سال جاری کاهش یافته است.
این تغییر بیانگر افت حدود ۲.۵ درصدی درآمد عملیاتی پتروشیمی اروند است؛ بااین‌حال، کاهش قابل‌توجه بهای تمام‌شده موجب شده سود ناخالص شرکت برخلاف درآمد، روند افزایشی داشته باشد.
رشد ۲۴ درصدی سود ناخالص پتروشیمی اروند
بررسی صورت سود و زیان پتروشیمی اروند نشان می‌دهد سود ناخالص شرکت در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ به حدود ۷ هزار و ۵۷۲ میلیارد تومان رسیده است.
این رقم در دوره مشابه سال گذشته حدود ۶ هزار و ۱۲۸ میلیارد تومان بود که از رشد نزدیک به ۲۴ درصدی سود ناخالص حکایت دارد.
در همین دوره، بهای تمام‌شده درآمدهای عملیاتی از حدود ۹ هزار و ۹۱۷ میلیارد تومان به ۸ هزار و ۷۱ میلیارد تومان کاهش یافته است.
این کاهش حدود ۱۹ درصدی بهای تمام‌شده، مهم‌ترین عامل افزایش سود ناخالص شرکت در شرایط افت درآمد عملیاتی بوده است.
بررسی حاشیه سود ناخالص نیز نشان می‌دهد این شاخص از ۳۸.۲ درصد در نیمه نخست سال گذشته به ۴۸.۴ درصد در دوره مشابه سال جاری رسیده است.
به این ترتیب، حاشیه سود ناخالص پتروشیمی اروند حدود ۱۰.۲ واحد درصد افزایش یافته است.
بااین‌حال، برای ارزیابی دقیق این بهبود باید هزینه‌های جذب‌نشده تولید را نیز در نظر گرفت؛ زیرا بخش قابل‌توجهی از هزینه‌های دوره در سرفصل سایر هزینه‌های عملیاتی شناسایی شده است.
جهش ۷۶۷ درصدی سایر هزینه‌های عملیاتی اروند
یکی از مهم‌ترین نکات صورت‌های مالی شش‌ماهه پتروشیمی اروند، افزایش چشمگیر سایر هزینه‌های عملیاتی است.
این هزینه‌ها از حدود ۱۸۳ میلیارد تومان در نیمه نخست سال ۱۴۰۴ به یک هزار و ۵۸۳ میلیارد تومان در دوره مشابه سال ۱۴۰۵ رسیده‌اند.
این تغییر بیانگر رشد نزدیک به ۷۶۷ درصدی سایر هزینه‌های عملیاتی شرکت است.
بر اساس اطلاعات گزارش تفسیری مدیریت، مبلغ ثبت‌شده در این سرفصل طی دوره جاری مربوط به هزینه‌های جذب‌نشده تولید بوده است.
هزینه‌های جذب‌نشده تولید می‌توانند تحت تأثیر عواملی مانند ظرفیت بلااستفاده، توقف تولید یا شرایط غیرعادی بهره‌برداری ایجاد شوند؛ بااین‌حال، تعیین علت دقیق افزایش این هزینه‌ها در پتروشیمی اروند نیازمند بررسی توضیحات تکمیلی شرکت است.
نکته قابل‌توجه اینکه سود ناخالص اروند در نیمه نخست سال جاری حدود یک هزار و ۴۴۴ میلیارد تومان افزایش یافته، درحالی‌که رشد سایر هزینه‌های عملیاتی حدود یک هزار و ۴۰۱ میلیارد تومان بوده است.
بنابراین افزایش این هزینه‌ها تقریباً معادل کل رشد سود ناخالص شرکت بوده و بخش عمده اثر مثبت کاهش بهای تمام‌شده را در سطح سود عملیاتی خنثی کرده است.
کاهش سود عملیاتی پتروشیمی اروند با وجود رشد سود ناخالص
سود عملیاتی پتروشیمی اروند در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ به حدود ۵ هزار و ۱۲۹ میلیارد تومان رسیده است.
این رقم در دوره مشابه سال گذشته حدود ۵ هزار و ۳۱۴ میلیارد تومان بود که کاهش نزدیک به ۳.۵ درصدی را نشان می‌دهد.
بررسی جزئیات صورت‌های مالی نشان می‌دهد هزینه‌های فروش، اداری و عمومی شرکت از حدود یک هزار و ۳۰۱ میلیارد تومان به یک هزار و ۱۲۷ میلیارد تومان کاهش یافته‌اند.
بااین‌حال، سایر درآمدهای عملیاتی نیز از حدود ۶۷۰ میلیارد تومان به ۲۶۷ میلیارد تومان رسیده‌اند که افت ۶۰ درصدی را نشان می‌دهد.
در مجموع، افزایش هزینه‌های جذب‌نشده تولید و کاهش سایر درآمدهای عملیاتی باعث شده‌اند رشد ۲۴ درصدی سود ناخالص به افزایش سود عملیاتی منجر نشود.
این موضوع نشان می‌دهد بررسی عملکرد پتروشیمی اروند صرفاً بر اساس سود ناخالص نمی‌تواند تصویر کاملی از وضعیت سودآوری فعالیت‌های اصلی شرکت ارائه دهد.
سود خالص پتروشیمی اروند به ۴۸۲۸ میلیارد تومان رسید
با وجود کاهش سود عملیاتی، سود خالص پتروشیمی اروند در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ افزایش یافته است.
بر اساس صورت‌های مالی منتشرشده، سود خالص شرکت از حدود ۴ هزار و ۳۴۴ میلیارد تومان در نیمه نخست سال گذشته به ۴ هزار و ۸۲۸ میلیارد تومان در دوره مشابه سال جاری رسیده است.
این عملکرد بیانگر رشد حدود ۱۱ درصدی سود خالص «اروند» است.
اما بررسی جزئیات نشان می‌دهد افزایش درآمدهای غیرعملیاتی نقش مهمی در تحقق این رشد داشته است.
در همین دوره، سود قبل از مالیات شرکت نیز با افزایش ۹ درصدی به حدود ۵ هزار و ۹۲۰ میلیارد تومان رسیده است.
هزینه مالیات نیز با افزایش محدود حدود ۰.۶ درصدی به یک هزار و ۹۲ میلیارد تومان رسیده است.
نقش درآمدهای غیرعملیاتی در افزایش سود پتروشیمی اروند
یکی از مهم‌ترین بخش‌های گزارش شش‌ماهه پتروشیمی اروند، افزایش قابل‌توجه سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی خالص است.
این رقم از حدود ۱۱۶ میلیارد تومان در نیمه نخست سال گذشته به ۸۷۸ میلیارد تومان در دوره مشابه سال جاری افزایش یافته است.
این تغییر بیانگر رشد نزدیک به ۶۵۴ درصدی درآمد غیرعملیاتی خالص شرکت است.
بررسی جزئیات نشان می‌دهد پتروشیمی اروند در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ حدود ۴۳۵ میلیارد تومان سود حاصل از فروش سرمایه‌گذاری‌ها و حدود ۴۳۰ میلیارد تومان سود سپرده‌های بانکی شناسایی کرده است.
همچنین حدود ۲۱ میلیارد تومان سود تسعیر دارایی‌های ارزی در گزارش شرکت ثبت شده است.
به این ترتیب، درآمدهای حاصل از سرمایه‌گذاری و سپرده‌های بانکی نقش مهمی در جبران کاهش سود عملیاتی و افزایش سود خالص شرکت داشته‌اند.
البته سود حاصل از فروش سرمایه‌گذاری‌ها الزاماً درآمدی تکرارشونده نیست و نمی‌توان استمرار آن را در دوره‌های مالی آینده قطعی دانست.
ازاین‌رو، ارزیابی پایداری سودآوری پتروشیمی اروند نیازمند تفکیک عملکرد عملیاتی از درآمدهای حاصل از سرمایه‌گذاری است.
رشد ۱۱ درصدی سود هر سهم اروند
بررسی اطلاعات سود هر سهم نشان می‌دهد سود پایه هر سهم پتروشیمی اروند از ۳ هزار و ۶۲۰ ریال در نیمه نخست سال ۱۴۰۴ به ۴ هزار و ۲۲ ریال در دوره مشابه سال ۱۴۰۵ افزایش یافته است.
این تغییر بیانگر رشد حدود ۱۱ درصدی سود پایه هر سهم است.
بااین‌حال، بررسی ترکیب سود هر سهم نشان می‌دهد سهم سود عملیاتی هر سهم کاهش یافته و سهم سود غیرعملیاتی افزایش پیدا کرده است.
بر اساس اطلاعات گزارش، سود عملیاتی هر سهم از ۳ هزار و ۵۲۱ ریال به ۳ هزار و ۴۵۱ ریال کاهش یافته است.
در مقابل، سود غیرعملیاتی هر سهم از ۹۹ ریال به ۵۷۱ ریال رسیده است.
این تغییر نشان می‌دهد افزایش سود هر سهم «اروند» نیز تا حد قابل‌توجهی تحت تأثیر رشد درآمدهای غیرعملیاتی بوده است.
کاهش ۱۲ درصدی جریان نقد عملیاتی پتروشیمی اروند
بررسی صورت جریان وجوه نقد پتروشیمی اروند نشان می‌دهد جریان خالص نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی شرکت در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ به حدود ۲ هزار و ۶۹۰ میلیارد تومان رسیده است.
این رقم در دوره مشابه سال گذشته حدود ۳ هزار و ۴۴۴ میلیارد تومان نبوده، بلکه ۳ هزار و ۴۴ میلیارد تومان ثبت شده است.
بنابراین جریان نقد عملیاتی شرکت حدود ۱۲ درصد کاهش یافته است.
در همین دوره، نقد حاصل از عملیات از حدود ۳ هزار و ۷۷۹ میلیارد تومان به ۳ هزار و ۶۹۰ میلیارد تومان رسیده است.
همچنین پرداخت نقدی مالیات از حدود ۷۳۶ میلیارد تومان به یک هزار میلیارد تومان افزایش یافته است.
افزایش پرداخت مالیات یکی از عوامل مهم کاهش جریان نقد عملیاتی خالص شرکت بوده است.
نکته قابل‌توجه اینکه در شرایط رشد ۱۱ درصدی سود خالص، جریان نقد عملیاتی روندی کاهشی داشته است.
نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص شرکت نیز در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ حدود ۵۵.۷ درصد بوده است.
این اختلاف، ضرورت توجه به روند تبدیل سود حسابداری به وجه نقد و مدیریت سرمایه در گردش شرکت را نشان می‌دهد.
افزایش ۲۴ درصدی بدهی‌های پتروشیمی اروند
بررسی ترازنامه پتروشیمی اروند نشان می‌دهد مجموع دارایی‌های شرکت از حدود ۳۰ هزار و ۹۹۴ میلیارد تومان در پایان اسفند ۱۴۰۴ به ۳۳ هزار و ۱۸۳ میلیارد تومان در پایان شهریور ۱۴۰۵ افزایش یافته است.
این تغییر بیانگر رشد حدود ۷ درصدی دارایی‌های شرکت است.
در همین دوره، موجودی مواد و کالا از حدود ۵ هزار و ۶۲۴ میلیارد تومان به ۶ هزار و ۴۸۳ میلیارد تومان رسیده است.
همچنین سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت شرکت از حدود یک هزار و ۱۱۳ میلیارد تومان به ۴ هزار و ۱۴۳ میلیارد تومان افزایش یافته که رشد قابل‌توجهی را نشان می‌دهد.
در مقابل، موجودی نقد شرکت از حدود ۲ هزار و ۹۷ میلیارد تومان به یک هزار و ۸۶۲ میلیارد تومان کاهش یافته است.
از سوی دیگر، مجموع بدهی‌های پتروشیمی اروند در پایان شهریور ۱۴۰۵ به حدود ۲۵ هزار و ۴۲۶ میلیارد تومان رسیده که نسبت به پایان سال گذشته حدود ۲۴ درصد افزایش داشته است.
بررسی ترکیب بدهی‌ها نشان می‌دهد سود سهام پرداختنی شرکت در پایان دوره به حدود ۵ هزار و ۷۲۸ میلیارد تومان رسیده است.
بنابراین، افزایش بدهی‌های شرکت باید با توجه به ترکیب اقلام ترازنامه بررسی شود و نمی‌توان تمام آن را ناشی از افزایش استقراض دانست.
وضعیت تولید و طرح‌های توسعه‌ای پتروشیمی اروند
بررسی گزارش تفسیری مدیریت پتروشیمی اروند نشان می‌دهد تولید PVC سوسپانسیون در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ به ۴۳ هزار و ۲۷۴ تن رسیده است.
در همین دوره، تولید PVC امولسیون تنها ۱۱ تن ثبت شده است.
همچنین تولید کلر ۶۷ هزار و ۸۱۷ تن، کاستیک ۷۶ هزار و ۱۲۷ تن و اتیلن دی‌کلراید ۱۱۷ هزار و ۹۶۶ تن گزارش شده است.
در بخش طرح‌های توسعه‌ای نیز پیشرفت فیزیکی خط لوله انتقال آب‌نمک در پایان شهریور ۱۴۰۵ معادل ۵۶ درصد ثبت شده است.
پیشرفت پروژه به‌روزرسانی سیستم F&G نیز ۶۶ درصد و پروژه PVC 2 تنها یک درصد گزارش شده است.
با توجه به اهمیت ظرفیت تولید و هزینه‌های جذب‌نشده در عملکرد مالی شرکت، روند بهره‌برداری واحدهای تولیدی و پیشرفت طرح‌های توسعه‌ای از موضوعات مهم قابل پیگیری در نیمه دوم سال خواهد بود.
جمع‌بندی؛ رشد سود خالص اروند در سایه فشار بر عملیات اصلی
بررسی صورت‌های مالی شش‌ماهه پتروشیمی اروند نشان می‌دهد این شرکت در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ با وجود کاهش درآمد عملیاتی، توانسته سود ناخالص خود را حدود ۲۴ درصد افزایش دهد.
کاهش بهای تمام‌شده و بهبود حاشیه سود ناخالص از مهم‌ترین نقاط مثبت عملکرد مالی شرکت بوده است.
بااین‌حال، جهش نزدیک به ۷۶۷ درصدی سایر هزینه‌های عملیاتی، به‌ویژه هزینه‌های جذب‌نشده تولید، موجب شده سود عملیاتی شرکت برخلاف سود ناخالص کاهش یابد.
در همین شرایط، افزایش قابل‌توجه درآمدهای غیرعملیاتی حاصل از فروش سرمایه‌گذاری‌ها و سود سپرده‌های بانکی، نقش مهمی در رشد ۱۱ درصدی سود خالص داشته است.
از سوی دیگر، کاهش ۱۲ درصدی جریان نقد عملیاتی و افزایش ۲۴ درصدی بدهی‌ها نشان می‌دهد ارزیابی عملکرد پتروشیمی اروند نباید صرفاً به رشد سود خالص محدود شود.
در مجموع، گزارش شش‌ماهه «اروند» تصویری از بهبود سود ناخالص در کنار فشار بر سودآوری عملیاتی ارائه می‌دهد؛ شرایطی که پایداری سود شرکت را به کنترل هزینه‌های جذب‌نشده تولید، بهبود عملکرد واحدهای تولیدی و مدیریت منابع مالی وابسته می‌کند.
