به گزارش مسیر انرژی ،در مناقصه جدید، نفت خامهای زاکوم علیا، املولو و داس برای بارگیری در اکتبر و نوامبر عرضه شدهاند. خریداران میتوانند محمولهها را در فجیره، زرکو و جزیره داس تحویل بگیرند یا انتقال آنها را در محدوده فجیره–صحار، خارج از تنگه هرمز، یا حتی در مالزی انجام دهند.
برآوردها نشان میدهد ادنوک از ابتدای ژوئن تاکنون بیش از ۹۰ میلیون بشکه نفت را از طریق مناقصههای نقدی فروخته است.
تحلیل فنی
نکته مهم خبر، ایجاد یک شبکه صادراتی انعطافپذیر خارج از وابستگی کامل به تنگه هرمز است.
امارات همزمان از چند روش استفاده میکند:
• انتقال نفت از غرب به شرق کشور از طریق خطوط لوله داخلی و دور زدن هرمز؛
• عبور بخشی از نفت از هرمز و انتقال آن به نفتکشهای بزرگتر در خارج از تنگه؛
• استفاده از پایانهها و مخازن فجیره؛
• انتقال کشتیبهکشتی و تحویل محموله در نقاطی مانند فجیره، صحار و مالزی.
«انتقال کشتیبهکشتی» به معنی انتقال نفت از یک نفتکش به نفتکش دیگر در دریا یا محدودهای مناسب برای بارگیری است. این روش به امارات اجازه میدهد بخشی از نفت خود را با وابستگی کمتر به عبور نفتکشهای بزرگ از هرمز صادر کند.
نکته مهمتر، افزایش تولید است.
تولید نفت خام امارات در ژوئن حدود ۴.۱ میلیون بشکه در روز برآورد شده که بالاترین سطح تاریخی آن است. بنابراین افزایش تولید و توسعه مسیرهای صادراتی جایگزین همزمان اتفاق افتادهاند.
اگر تولید افزایش یابد ولی ظرفیت صادرات محدود باشد، نفت اضافی باید ذخیره یا تولید کاهش داده شود. ادنوک با افزایش فروش نقدی، عملاً مسیر خروج این نفت اضافی را به بازار جهانی فراهم کرده است.
تحلیل استراتژیک
مزیت امارات فقط در ظرفیت تولید نیست؛ بلکه در ترکیب زیرساختهای زیر است:
تولید بالا + خطوط لوله داخلی + ذخیرهسازی و پایانههای فجیره + دسترسی به دریای عمان + نفتکش + انتقال کشتیبهکشتی.
به همین دلیل، اختلال در تنگه هرمز لزوماً به همان میزان باعث کاهش صادرات واقعی نفت امارات نمیشود.
این موضوع یک تغییر مهم در ارزیابی ریسک عرضه نفت خلیج فارس ایجاد میکند. بازار نباید صرفاً بپرسد «چه مقدار نفت در معرض هرمز قرار دارد؟» بلکه باید مشخص کند «چه مقدار از این نفت واقعاً برای رسیدن به بازار جهانی به عبور مستقیم از هرمز نیاز دارد؟»
تحلیل بازار
فروش بیش از ۹۰ میلیون بشکه در مناقصههای نقدی از ژوئن، نشانهای از قدرت عملیاتی ادنوک در شرایط بحران است؛ هرچند این رقم را نباید مستقیماً معادل افزایش روزانه صادرات دانست، زیرا محمولهها برای دورههای مختلف بارگیری عرضه شدهاند.
افزایش عرضه نقدی ادنوک همچنین میتواند در کوتاهمدت بخشی از فشار کمبود عرضه در بازار جهانی را کاهش دهد و در صورت تداوم، از شدت «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی» قیمت نفت بکاهد.
تحلیل اگزکیوتیو
پیام اصلی برای مدیران انرژی این است که اختلال تردد در هرمز الزاماً برابر با اختلال معادل در صادرات نفت امارات نیست.
امارات توانسته یک مدل صادراتی چندمسیره ایجاد کند که در آن، بخشی از نفت از طریق خطوط لوله و پایانههای خارج از هرمز و بخشی دیگر با انتقال کشتیبهکشتی به بازار جهانی میرسد.
در نتیجه، امارات اکنون از نظر تداوم صادرات در شرایط بحران، نسبت به بسیاری از تولیدکنندگان خلیج فارس انعطاف عملیاتی بیشتری دارد.
تحلیل سیاسی – ژئوپلیتیکی
خروج امارات از اوپک در کنار افزایش تولید و توسعه مسیرهای جایگزین صادراتی، نشاندهنده حرکت این کشور به سمت استقلال بیشتر در سیاست تولید و صادرات نفت است.
امارات در شرایطی که سایر تولیدکنندگان منطقه با محدودیتهای هرمز مواجهاند، میتواند با حفظ صادرات و افزایش عرضه، قدرت چانهزنی بیشتری در بازارهای جهانی بهدست آورد.
جمعبندی
خبر هشتمین مناقصه ادنوک از ژوئن صرفاً یک معامله نفتی نیست؛ بلکه نشانهای از تغییر معماری صادرات نفت امارات است.
تولید حدود ۴.۱ میلیون بشکه در روز، فروش بیش از ۹۰ میلیون بشکه از طریق مناقصههای نقدی و توسعه مسیرهای صادراتی خارج از هرمز، نشان میدهد امارات توانسته وابستگی صادرات خود به این تنگه را کاهش دهد.
بنابراین، پیام کلیدی برای بازار نفت این است:
تنگه هرمز همچنان یک گلوگاه حیاتی است، اما برای امارات دیگر یک گلوگاه مطلق صادراتی محسوب نمیشود.
